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Sun Hongbin’s new play: M & a king of the 3 throw 18 billion not to take the project to its cash equity sina finance App: Live on-line blogger to tutor Sina Hong Kong APP: real time market exclusive reference stocks also worth the investment? What’s the problem? Where is the future? Sina Hong Kong stocks launched "Hong Kong stocks are not attractive" big discussion, with a rational and constructive attitude, welcome to pay attention to Hong Kong stocks, people concerned about the capital market, together with Hong Kong stocks for advice and suggestions, and conspiracy of Hong Kong stock market tomorrow. Please to hkstock_biz@sina. The new play of Sun Hongbin: "the king of M & a" 3 Kings throw 18 billion yuan do not take project to collect every shot stake in Xie Minmin "merger" King Sun Hongbin, suction eye of numerous. Within 3 days, 01918.HK created nearly 18 billion RMB and launched two heavyweight acquisitions. In September 19th, rongchuang announced the proposed acquisition of Lenovo Holdings Affiliated Companies Raycom’s 41 Target Corp of the relevant equity and debt, the total price of about 13 billion 788 million yuan; in September 21st, the financial record and then send the announcement, announced plans to increase given by shares to subscribe for 4 billion yuan Jinke estate, 16.96% of the shares, becoming its second largest shareholder. In the merger & acquisition of Greentown, Jia Zhaoye and Yurun has forced termination, SUNAC Chinese chairman Sun Hongbin will still be mergers and acquisitions as the main strategy of financial innovation, he repeatedly stressed that foreign, SUNAC has gained good reputation in market mergers and acquisitions. Over the past two years, mergers and acquisitions have become the most important way to achieve land acquisition. It is understood that about 2/3 of the land reserve came from mergers and acquisitions. Since 2015, land, Xi’an Tianlong, Jiangsu square, Wuhan united, lemon international peers such as appear in the list of successful hunting rongchuang. Financial record of the acquisition of both eye-catching, which originates from the years between Sun Hongbin and Liu Chuanzhi’s story. Previously, the acquisition of the successful completion of the acquisition is the acquisition of real estate projects. Contrary to the outside world, Sun Hongbin began another way to buy shares of listed companies. September 21st, announced the financial record of local housing prices to buy Chongqing Jinke shares 16.96% of the shares, becoming the second largest shareholder of jinke. SUNAC Chinese said Jinke real estate engaged in real estate development in the core of the main China second city, has a good layout of the city, the company optimistic about the future prospects of Jinke real estate, that the subscription is a good investment opportunity, I believe the future will bring a good return on investment. No matter what kind of M & A, it is difficult to conceal Sun Hongbin’s desire for scale. At the end of August 2016, financial record contract sales of 78 billion 130 million yuan, an increase of 95%, the completion of the annual target performance 97%. At the end of June, SUNAC Chinese also hold cash reserves of $40 billion 100 million. In a good sales situation, the financial innovation in 2016 sales target increased to 110 billion yuan. Looking forward to the peer, Biguiyuan has completed 200 billion yuan, Hengda is full sprint 300 billion scale, although the theory of financial integration

孙宏斌新玩法:并购之王3天豪掷180亿 不拿项目改收股权 新浪财经App:直播上线 博主一对一指导 新浪港股APP:实时行情 独家内参   港股还值不值得投资?出现了什么问题?未来出路在哪里?新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论,以理性、建设性的态度,欢迎关注港股、关注资本市场的人士,一起为港股建言献策,共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina 。   孙宏斌的新玩法:“并购之王”3天豪掷180亿元 不拿项目改收股权   谢敏敏   “并购之王”孙宏斌的每一次出手,吸睛无数。   3天之内,融创中国(01918.HK)豪掷近180亿人民币,发起了两起重量级收购。   9月19日,融创宣布拟收购联想控股附属公司融科智地旗下41间目标公司的相关股权及债权,总代价约137.88亿元;9月21日,融创再发公告,宣布拟通过定增入股金科地产,以40亿元认购16.96%的股份,成为其第二大股东。   在对绿城、佳兆业和雨润的并购行为先后被迫终止后,融创中国董事长孙宏斌仍然将并购列为融创的主要战略,他多次对外强调,融创已经收获了并购市场的好口碑。过去两年多来,并购已经成为融创获取土地的最主要的方式,据了解,融创约有三分之二的土地储备来源于并购。   2015年以来,中渝置地、西安天朗、江苏四方、武汉美联、莱蒙国际等同行都出现在融创成功狩猎的名单上。融创对融科智地的收购格外引人注目,这源于孙宏斌和柳传志之间多年的恩怨故事。   此前,融创成功完成的收购均是收购房地产项目。出乎外界意料的是,孙宏斌开始了另一种玩法――收购上市公司股权。   9月21日,融创宣布买下重庆本土房企金科股份16.96%的股份,一跃成为金科第二大股东。融创中国表示,金科地产在中国主要的核心二线城市从事房地产开发,拥有较好的城市布局,公司看好金科地产的未来发展前景,认为此次认购是一次较好的投资机会,相信未来将为公司带来较好的投资回报。   无论是哪种方式的并购,背后都难以掩盖孙宏斌对规模的渴求。   截至2016年8月底,融创合约销售额781.3亿元,同比增长95%,完成全年目标业绩的97%。截至6月底,融创中国还手持现金储备401亿元。在良好的销售形势下,融创将2016年的销售目标提高到了1100亿元。   放眼同行,碧桂园已经完成了2000亿元,恒大正在全力冲刺3000亿规模,融创虽已进入房企前十,1100亿元显然还不能满足孙宏斌的增长要求。依靠收购,融创得以通过更低的成本,迅速扩大规模。   一个普遍的疑问是,谁会是孙宏斌的下一个目标?   买金科   9月21日晚间,融创发布公告,附属聚金物业收到由A股上市的金科地产及其承销商发来的确认书,确定集团就金科地产非公开发行股票事项申请认购9.07亿股金科股份已获接纳,认购价为每股金科股份4.41元人民币,集团就认购事项应付总代价约为40亿元。   认购完成后,融创占金科扩大后股的16.96%,成为第二大股东。   金科地产于2011年在深圳证券交易所上市,是以地产开发为主的多元化综合企业。金科地产的地产项目主要布局在中西部、长三角、环渤海三大区域,已进入北京、重庆、成都、西安、青岛、济南、长沙、合肥、郑州等城市。目前,金科地产拥有在建地产项目约75个,及其土地储备可建面积超过1700万平方米。   其2016年中报显示,金科上半年实现销售金额约134亿元,同比增长约22%,其中地产板块实现签约销售金额约125亿元,同比增长约29%,签约销售面积约206万平方米,同比增长约41%。   金科是重庆的龙头房企。值得一提的是,融创和金科在重庆是多年的直接竞争对手关系。重庆市房地产业协会7月份发布的2016年上半年重庆房企销售TOP20榜单以及楼盘成交排名显示,融创、龙湖和金科分列销售额榜单的前三名。   今年7月份,金科发布非公开发行不超过12.4亿股新股,募集资金不超过45亿元的新股发行方案。9月20日,有9名投资者参与申购报价,最终确定了3名获配对象:融创中国以及华宝信托、重庆国际信托。后两者认购后分别占股1.91%和0.21%。   值得一提的是,今年8月12日,金科实际控制人黄红云宣布自愿辞去公司董事会主席、董事及董事会专门委员会相关职务。按照金科的披露,黄红云辞职主要是为了全力发展公司新业务。去年以来,金科股份先后斥资数十亿元分别在新能源、教育和社区综合服务领域布局。   黄红云辞职后,依然多次增持了上市公司股份。定增之前,公司控股股东重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司、实际控制人黄红云及陶虹遐合计占总股本的31.16%,定增后大股东股权比例预计摊薄至25.2%。   大股东选择融创作为定增对象,也不排除有进一步巩固控股地位的打算。   此前,金科的股份较为分散。在融创定增之前,恒大旗下的恒大人寿通过多次买入持有金科1.77%的股份,并通过前海开源资管计划买入2.31%,合计持有4.08%,逼近举牌线。   “恒大在A股的激进动作不得不引起警惕。大股东找来合作伙伴,也不失为抗衡‘野蛮人’的好方法。”一名长期跟踪金科股份的投资圈人士对经济观察报分析。   国君地产就融创参与定增发布点评。国君地产同样认为,本次战略合作的达成将巩固金科股份现有大股东地位,大幅降低被举牌的风险。定增后大股东股权比例预计摊薄至25.2%,融创中国持股约16.96%,其他产业资本及险资短期难以撼动大股东控股地位。   国君地产还认为,融创之所以买入金科,原因之一是,买入股份的性价比高于公开市场拿地,安全边际充足:“相比公开市场拿地,金科股份定增体现出极高的性价比。公司RNAV折让近27%,安全边际高(定增底价3.63元,融创定增认购价4.41元),弹性大。2016EPE12倍、当前PB1.4倍,估值处于历史底部,比行业大部分可比公司低。”   9月22日,受融创参与定增消息影响,金科股份大幅高开逾8%,集合竞价后快速拉升封住涨停,股价报4.83元,涨停价封单超百万手。以此价格粗略测算,融创仅一天即获利3.8亿元。   如果孙宏斌和金科大股东站在同一战线,金科和融创的后续合作则有了更高可能性,这也会再次迅速扩大融创的规模。“我们认为此次定增认购仅仅是战略合作的开端,后续项目层面上的合作将进一步加速融创的规模扩张。”国君地产表示。   并购之王   梳理融创近两年来的扩张之路,并购是关键词。   在融创的并购史上,绿城是绕不开的一个名字。虽然并购绿城失败,但正是通过和绿城的合作,孙宏斌首次尝到了并购的甜头――凭借2012年和绿城的合作,融创用33个亿的投入撬动了上海区域近300亿的销售额,并顺利进驻一向高门槛的长三角区域。孙宏斌曾经说过:“不是通过合作的话,单纯靠拿地,基本上是不可能实现的目标。”   在对绿城、佳兆业和雨润的并购接连失败后,融创也并非一无所获。由于在并购市场打响了名声,诸多项目和公司主动找上门来谈合作,这为融创创造了主动权。   “地产并购的项目,他们都是来主动找我的,我主要就是给别人营造了这样(并购狂人)的感觉,因此他们想卖项目第一个都是想到我。而每个想被收购的企业都想保密,由于我比较厚道,大家很信任我,所以都来找我。第二,是因为我们的产品做得好,做得有产品溢价,所以别人愿意和我们合作。”孙宏斌曾这样说。   与此同时,吸取绿城、佳兆业的并购经验,融创的并购策略逐步有所转变,像过去对绿城、佳兆业的整体股权交易,出现的可能性会比较小。“不要想着前面的公司,大公司要么做得很好,要么就死了。之前的经验让我们明白,整包去做是很累的,而且效率很低。因为比如一家公司整体卖了10个项目,5个不错,5个很差,加起来就很差。融创宁愿去选一个城市或者谈几个项目。”在融创2015中报业绩发布会上,孙宏斌表示,融创将更倾向于选择项目并购和小公司并购。   2015年7月,融创宣布斥资32.06亿元,收购中渝置地在成都的7个物业项目,包括四海逸家、锦江逸家、中渝国际等,以住宅及商业为主。吸取过往经验,在对中渝置地的收购上,融创与中渝置地的交易条款中不仅规定了分阶段付款先决条件,还首次提出设立共管账户。   2015年,通过对中渝置地、西安天朗、江苏四方、武汉美联以及烟台海基置业的项目并购,融创将规模扩展到成都、济南、西安、南京、武汉及海南万宁等二线城市。   2016年5月,融创中国及莱蒙国际联合发布公告称,双方于当日订立框架协议。根此,融创中国将以43.94亿元收购莱蒙国际位于三河燕郊、上海、南京、杭州、深圳及惠州的7个项目公司的所有股权。此后于7月8日,莱蒙国际公告称,因北京莱蒙顺泽・水榭花城另一股东决定行使优先购买权,因此莱蒙将不会将其持有的项目股权出售予融创,故原计划出售的七个项目减至六个。据此,此次交易代价及公司间贷款的总值须由人民币43.94亿元调整至人民币42.25亿元。   借助对莱蒙国际的并购,融创首次进入了深圳市场。野村证券当时发表的研究报告认为,收购动作符合融创集团发展一二线城市的策略,将可为融创提供200亿元合约销售收入。   今年8月22日,融创宣布公司的间接全资附属公司海南融创耗资20.54亿,收购杭州金翰的50%股权及债权。该公司旗下有博鳌金湾项目,总占地面积约为164.75万平方米,总可售面积约为164.75万平方米,尚有140.08万平方米未出售。   不到一个月后,融创便宣布与联想控股旗下的融科智地就40间目标公司目标股权、境内目标债权及境外目标债权签订购买协议。根据协议,融创拟收购联想控股41间目标公司的相关股权及债权,这些目标公司主要拥有42个物业项目的权益,总代价约137.88亿元。   交易完成后,融创中国将持有融科智地41个目标公司的42个项目的权益,分别位于北京、天津、重庆、杭州等16个中国城市,总建筑面积约1802万平方米,其中未售面积约730万平方米。   融创方面表示,通过此次交易将进一步巩固融创集团的区域布局,扩大融创集团在一二线核心城市的土地储备和市场份额。同时,融创将首次进入大庆、烟台、大连、景德镇、昆明、长沙等城市。   相比于公开市场拿地,融创对融科智地的收购再次降低了获取土地的成本。标普预计,收购物业组合的平均土地成本约仅为每平方米3000元人民币。   毫无疑问,收并购未来仍是融创的主导战略方向。   融创中国执行董事及行政总裁汪孟德在今年的中期业绩会上透露,今年上半年收并购超过了融创新增项目2 3的份额。“公司有两点经验,一是坚持风险控制,二则是在选择标的时前期研究要加强,对其资产情况、诉求等要了解。”汪孟德说。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章: